查看完整版本: 传360因官司缠身上市计划泡汤 投行不看好[1P]

传360因官司缠身上市计划泡汤 投行不看好[1P]

[img]http://images.dayoo.com/finance/attachement/jpg/site1/20101105/001372af6d210e3e151946.jpg[/img]

    来自香港金融界的最新消息：周鸿祎在数天前，也就是10月下旬亲身前往香港拜访投行界，期望360尽快上市，但多家投行皆拒绝与周会面。不具名的香港投行高层称：360短期内上市的可能很小。这意味着，360很可能在这场自己导演的艰难困境中弹尽粮绝。

    为什么投行不看好360？

    第一，360安全卫士惹上太多官司。自从05年创立开始，分别有瑞星、阿里巴巴、反流氓软件联盟、金山、百度、腾讯等多家公司起诉360。这会给上市带来太多问题，尤其是海外专门有靠跟上市公司打官司赚钱的专业法律机构，在他们眼里，一旦360上市，将会是块大肥肉。处理这些官司所需要的时间和繁复的流程，投行认为风险太大。

    另一个关键点：美国与香港投行界与腾讯、百度、阿里巴巴这三家中国最大的上市公司都有业务往来，甚至重仓持有。而这三家都与360有过官司。所以，投行界当然不喜欢360这样的“trouble maker”，害怕赔上了声誉，更深一步，他们不愿意冒得罪腾讯、百度、阿里，而失去它们订单的风险。

    第二，周鸿祎本人在海外投资界早已“声名狼藉”。典型事件是与雅虎的恩怨。03年末周鸿祎把亲手创立的3721，也就是中国的流氓软件之父，卖给雅虎，并担任雅虎中国总经理。但后来周鸿祎被怀疑偷窃雅虎搜索技术，且与雅虎酋创始人杨致远反目成仇，被辞退出门。就在周鸿祎创立360后，则着手进攻雅虎中国，由此与阿里巴巴交恶。当时，阿里巴巴发文号召整个中国网络业不与“流氓和强盗”为伍。

    关键点是：得知周鸿祎在为再度创业融资时，杨致远亲自出面，知会美国的风险投资商不要相信这个来自中国的“故人”。当时中国媒体界对此广为报道。据称，当时360的估值和融资金额因此大幅缩水。

    第三，360有收入，但没商业模式，也就是缺乏上市所需要的“概念”。

    360今年收入约3亿人民币，但其95%以上来自360浏览器，具体是：通过浏览器把流量分发给第三方网站，比如网络游戏和购物网站，以此赚取分账。这对于上市来讲有3个缺陷：

    1. 没有独特的收入模式。分账的方式在互联网很普遍，比如收入是360数倍的迅雷和暴风，都一直未能上市。

    2. 没有自己造血的能力，而是单纯依靠第三方网站的分账。之前360有20%以上的收入来自百度，但当百度跟360成仇之后，这部分收入便迅速为零。目前，360有40%以上收入来自淘宝的购物分账，但阿里集团之前跟360有过“深仇大恨”。这是一块定时炸弹。周鸿祎之前对马云放过话：君子报仇十年不晚。这句话想必马云也听到了。不是不报，时候未到。

    3. 收入过于依赖浏览器，而不是360的主业安全软件。一旦浏览器被对手挤兑，这块收入立刻瓦解。

    360为什么要在这个时点上市？

    第一，是360本身的需要。

    奇虎360从成立到现在已经5年，接近了风险投资的3-5年套利退出的心理期限。之前360融资3000万美金，就是为上市准备。这5年来，百度、阿里巴巴、畅游等公司相继上市，它们用诱人的期权不断挖角业内精英员工。为此，360一直实行更大强度的利益许诺，也就是用更大额度的期权和奖金为条件，吸引精英加盟。据称，普通员工手持的股份在12%左右。

    上市拖的时间越长，这些员工的失望、压力、和不稳定性难免与日俱增。

    最重要的是，当百度和腾讯日益认识到360对他们咄咄相逼的时候，已开始加快对360的防卫。之前，百度把360告上法庭，并企图收购金山和瑞星与360直接对抗，目前百度已经着手研发客户端，以取得与360安全卫士客户端直接抗衡的阵地。腾讯亦然，在几个月前正式推出QQ电脑管家，大面积接管360的地盘。

    就算是强人周鸿祎，也不可能跟百度和腾讯同时对抗而全身而退。所以，必须尽快。

    第二，进攻腾讯的需要。

    360进攻腾讯，需要耗费大量的公关费，用于搞定媒体、雇用网络打手。据称此前，360每年的公关和推广费在3000万以上，而一旦开战，公关费会成倍增长，这对年盈利不足1亿的360是个巨大的成本压力。

    一旦与腾讯正式交火，还需要大量的服务器、带宽等一系列的技术开销，这种成本，上不封顶，完全取决于腾讯投入多少“重型武器”。

    最重要的却不是上面2点，而是：腾讯一旦反击，很可能利用手中比如QQ群和Qzone的庞大的产品集群和流量，打击360以及其浏览器的流量。第一，直接让用户选择卸载360；第二，直接打击360浏览器。这会瞬间减少甚至歼灭360浏览器的流量，其收入随时随之瓦解。

    一旦360每月2500万人民币的收入枯竭，也就只能靠外部输血。但，谁愿意输血给一个与众多互联网公司交兵的、正面临生死一战的、名声扫地的公司呢？更重要的是，上市的路已经基本堵死了，谁都知道，现在借钱给360绝对套现无期。中国古话是：救急不救穷。

    这里再解释下360难以上市的一个新变量：上市不仅需要概念和收入，更需要增长的曲线。此前迅雷在08年的上市计划被硬生生叫停，就是因为其增长停滞，投行界看不到前景。而将要开始的腾讯反击，必定会削弱360的收入；想在这个时候上市输血，不可能。

    看起来硝烟弥漫的战场、不可捉摸的局势，而如果抛开细节、从大局观，其结果，也许早已注定。天网恢恢嘛。

[[i] 本帖最后由 dnyr 于 2010-11-6 23:22 编辑 [/i]]

*** 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽 ***

楼主分析的十分在理啊，真的不知道网络上腾讯一边倒的局面，360为之付出了多少的费用。

是啊，据某些人说360号称10W水军，这样的话雇佣10W人一个月就要上亿的薪水啊，外加公关费用，维护费等等等等，我猜360现在把全家底卖光都不够支付10W水军的。
真要说天网恢恢疏而不漏，腾讯第一个先死，360耍流氓就绑架用户，很有理是不？人家360骂腾讯，腾讯就挥刀把围观群众砍了，然后号称极其困难的决定，恩，国民党镇压学生运动时候也这么说的，国民党还知道给全国人民道歉给死难学生收尸，霸道的腾讯到现在还在惺惺作态为自己的行为辩护，亲儿子命大也许政府现在不想拆了你，但是群众的眼睛是雪亮的，迟早有腾讯被大卸八块的一天。
有人不服是不，当年国民党拉壮丁时候说的可比腾讯还好听哦，多少还说要管吃管住发军饷，等到了战场上如何？与人民为敌，决没有好下场。别忘了袁世凯怎么死的，死的时候袁世凯可是还握着军队的。
为腾讯叫屈的人想想吧，一个人生来上拜天下拜地中拜父母祖宗，现在腾讯要你拜企鹅了，腾讯不知道是爹啊妈啊还是天地神明？

回复 4楼 的帖子

抱歉，虽然文章没有明说，不过明显分析内容和你的理解有偏差，360之所以到现在这个地步，主要有2点：
1 是因为360本身固有的经营模式不符合商业规律，根本不可能给投资者带来任何正面的收益所至
2 是因为周鸿祎本人几次错误的做法，导致该人在投资界已经毫无信誉，至少大多数投资人针对的不是360而是周鸿祎本人，所以360能否大量融资已经是个问题。

另外，所谓10W水军确实说的比较夸张，一个网络写手集团能够控制的最大人数应该是1千人左右。以360控制的局面，如果说360控制了10个到20个网络写手集团是比较合理的，这样看最大也就是1、2W人左右。但是每个人发贴是可以刷屏的，或者更换IP来发言。所以网络上看到很多不同IP发言的帖子，而内容大体相同、甚至骂人的话都基本相同的，其实基本是同一个人所为，只是他更换了IP地址而已。

360雇佣网络写手集团一个人一般不过二、三十元而已，以餐补（饭费）的形式发放，这样算1、2W人也不过二十到五十万左右。这还是所有人都派上场的费用，如果只需要几个网络写手集团（几千人）的话，价格会更加便宜，所以你说的几个亿也太夸张了。

但是就算是几千人，每个人发帖子10篇（或者更换IP地址投票10遍），那就是网络上的几万篇帖子或者投票数量。

所以不要以为360为此付出了很多，其实控制网络上的民意对于他们来说其实是很简单的。

回复 4楼 的帖子

另外，你们一直都在强调腾讯绑架用户，但是请你在搜索引擎上查一下，腾讯“绑架用户”的说法最先提出的却不是网民，而是360在腾讯宣布处理结果之后的第一个对外公告中提出的，也就是说“绑架用户”的说法是360最先提出的，而不是网民，这点你可以去搜索360的相关公告就知道了。

还是我之前举的例子：

假设你在马路上正常行车，突然出现另一辆警车，直接把你拦下来，然后告诉你你刚才撞死人了，在没有任何证据的情况下，就直接开枪把你打死，并把你车上的东西搬到自己的警车上来，还在报纸上刊登广告说他刚刚打死了一个撞人逃逸的杀人凶犯。
如果你在他开枪前想要反抗，他还会刊登广告说你暴力抗法，说你无理取闹，那么在这种情况下，到底是谁在“劫持民意”？

请注意是360最先在没有任何技术证据的情况下就说QQ泄露个人隐私，并开发软件改变了QQ功能的。
如果这样的做法腾讯还不封那才真是奇怪了。

如果我开发了一个软件，还在正常运行中，如果有另一个公司的产品毫无任何证据就诬陷说我的软件有病毒，然后直接修改了我的软件功能，我也一样要封这个软件，这是非常正常的事情。

希望你能从头到尾了解事情的经过在做决定，而不是只看了网上的宣传就做决定。

回复 4楼 的帖子

另外，腾讯本身确实霸道，确实腾讯也抄袭了其他公司成功产品的运营经验。
但是请不要把这些情绪化的东西带到这件事上来，单独就这件事本身来看，腾讯与360软件的兼容是一件正常防止外挂侵害的事情，和他的霸道和抄袭没有任何关系。

360在无任何证据，无任何第三方认可，无任何法律依据的情况下擅自修改腾讯QQ的绝大部分功能按钮，并指向360自己网站上，无论用什么理由搪塞，没有证据就是污蔑，这种行为说清的是个外挂，说重的就是窃取商业信息并严重干扰产品运行。在腾讯眼里这种行为完全有封的必要。

另外请注意：直到现在360也没有什么明确的证据（设计思路上的、技术实现上的、法律条文上的）能够证明QQ确实窃取了用户资料，也就是说至少到现在为止，360所做的一切仍然在污蔑的范围内。

反到是瑞星在反汇编的基础上提出了360窃取QQ用户信息的证据，如果你有兴趣可以上网查一下，网上有明确的技术截图，只要你能够有汇编基础，应该都可以看懂。




分析问题和说话要能讲出道理来，而不是动不动就情绪化的给人扣大帽子，动不动就用用户吓唬人的其实是360。你可以上网查一下360和腾讯的各自对外的公告，动不动就“用户怎么怎么样”、“用户怎么怎么样”的到底是谁，你应该一眼就可以看出来。

360虽然很好用，但是他也在同一时间绑架了很多第三方软件，比如说sis地址发布器，360就把它认为是木马，然后查杀。如果放人下去，所有软件都需要得到360的许可才能在装有360的电脑上运行。这从某种程度上讲就是绑架用户使用权。从经济上讲，其他的软件必须取得360的认证，再能在所有的电脑上运行，那么认证这件事情本身就是很大的收入来源

360之所以没上市，主要还是在等盈利模式，其实他的质地比a股多数科技股要好，可惜了。

个人觉得360产品挺好的，QQ这辈子都是模仿出家，但借助其QQ聊天工具壮大，360这次确实是有点打错方向，但也许会因祸得福

3721当年可真的是害人不浅，周的经历说明其做人确实有些问题。
360如果想继续发展，首先要搞好关系，毕竟现在还没有特别过硬的技术和资本，如果有够硬的专利，那么嚣张才有本钱。
qq的技术很一般，但他的垄断地位给了他绑架大众的能力。
这方面法律的缺失，监管的不作为，也给了很多网络公司更大的胆量。
强迫用户二选一，这是qq作出的表态，不管理由是什么，也掩饰不了他不尊重用户的本质。
想象一下，如果这个事情发生在美国，能否发展到这种地步，如果发展到这种地步，这两个公司会什么样的处罚。有一点是肯定的，qq即使不死最多也只能剩下半条命。

看了一个新闻，有着专家说，因为有50%的用户投票说要卸载qq，所以qq不存在垄断地位。
感觉挺搞笑的，既然是想通过用户投票来判断垄断，为什么不直接进行是否垄断的投票呢，反而是根绝是否支持卸载来判断？
中国的专家，各个方面，形形色色的，不知道怎么钻哪个窟窿成的家！

别管怎么说还是支持360，真的很好用，真的喜欢

我觉得，这次网络上大部分网民反对腾讯，不是因为他们支持36，而是腾讯仗着垄断变得傲慢，忽视了广大用户的利益，至于360十万水军，那是没证据的事，相反，腾讯的傲慢是大家都看到的

*** 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽 ***

:teeth 这次事件，从长期来说，对360还是有好处的，名气大很多了。

360得罪的人太多了，现在很多人都要整他，估计很快完了。

周鸿祎现在不单单是360的BOSS,而且还是一个天使投资人,现在掌握着迅雷、快播等等一大堆软件公司的股份.所以暂时上不了市,但是不代表会弹尽粮绝垮掉.

中国如果没有了360，世界会变得怎样呢。

回复 19楼 的帖子

“世界”会怎么样我不知道，因为“世界”根本不带360玩。

不过中国没有360，中国IT界会少一个动不动就打着用户旗号自我吹嘘并诬陷其他对手的企业，中国IT行业会比现在干净的多。